Eurozona është ngadalësuar ndjeshëm, duke u zgjeruar vetëm 0.8% nga viti në vit në tremujorin e parë të vitit 2026. Megjithatë, tre ekonomi po rriten disa herë më shpejt se blloku në tërësi. Rritja ekonomike e eurozonës vazhdon të jetë zhgënjyese.

Sipas vlerësimit të dytë të Eurostat të publikuar të mërkurën, prodhimi i brendshëm bruto në zonën e euros u zgjerua me vetëm 0.1% në tremujorin e parë të vitit 2026 krahasuar me tremujorin e mëparshëm dhe vetëm me 0.8% nga viti në vit.

Ky është një ngadalësim i ndjeshëm nga 1.3% në tremujorin e katërt të vitit 2025, dhe pothuajse një pikë përqindjeje e plotë prapa nivelit ku blloku e nisi vitin.

Bashkimi Evropian në përgjithësi pati një performancë pak më të mirë me 0.2% në krahasim me tremujorin dhe 1.0% në vit. Të dy treguesit mbeten shumë prapa Shteteve të Bashkuara, ku PBB-ja u rrit me 2.7% në krahasim me të njëjtën periudhë të vitit të kaluar.

Megjithatë, nën ngadalësimin në të gjithë bllokun, një grup i vogël ekonomish po largohet ndjeshëm nga mesatarja. Tre anëtarë të BE-së me të dhëna të disponueshme për tremujorin e parë dallohen si fitues të qartë: Qiproja, Bullgaria dhe Spanja.

Secila po zgjerohet me më shumë se trefishin e ritmit të eurozonës. Secila po përballet gjithashtu me një sërë rreziqesh shumë të ndryshme nën numrin kryesor.

Qiproja kryeson tabelën me 3.0%

Ekonomia e ishullit u zgjerua me 3.0% nga viti në vit në tremujorin e parë të vitit 2026, shifra më e lartë midis anëtarëve të BE-së me shifra të disponueshme të tremujorit të parë. Kjo e vendos rritjen e Qipros në gati katër herë më të lartë se mesatarja e eurozonës.

Megjithatë, është një ngadalësim nga 4.3% i regjistruar në tremujorin e katërt të vitit 2025, i cili kishte qenë ritmi vjetor më i shpejtë në tre vjet dhe i dyti më i shpejtë në BE në atë kohë. Faktorët nxitës të zgjerimit themelor janë të njohur.

Parashikimi i vjeshtës 2025 i Komisionit Evropian i atribuon konsumit të fuqishëm privat, përshpejtimit të investimeve të mbështetura nga fondet e Programit të Rimëkëmbjes dhe Rezistencës së BE-së, si dhe një sezoni turistik rekord.

Komisioni parashikon një rritje të PBB-së për të gjithë vitin prej 2.6% në vitin 2026 dhe 2.4% në vitin 2027, të dyja shumë mbi mesataren e eurozonës.

Ajo që po ndryshon është mjedisi i jashtëm. Ekonomisti i kërkimit në Eurobank, Michail Vassileiadis, shkroi në një shënim të kohëve të fundit se Qiproja e hyri vitin nga një pozicion qëndrueshmërie, por presionet e ripërtërira të energjisë nga jashtë të lidhura me konfliktin në Lindjen e Mesme tani po vënë në provë inflacionin, dinamikën e tregut të punës dhe politikën fiskale. Pamja e inflacionit ka ndryshuar me shpejtësi.

Inflacioni total u përshpejtua nga 0.9% nga viti në vit në shkurt në 1.5% në mars dhe 3.0% në prill, me mesataren e periudhës janar-prill në 1.7%. Vetëm çmimet e energjisë u rritën me 8.7% nga viti në vit në prill, duke përmbysur kontributin e dobët ose negativ të energjisë të vërejtur gjatë gjithë vitit 2025.

Vassileiadis paralajmëroi se transmetimi te familjet dhe firmat ka të ngjarë të bëhet më i dukshëm përmes të ardhurave më të ulëta reale të disponueshme dhe marzheve më të ngushta operative.

Turizmi, i cili përbën rreth 14% të PBB-së qipriote, është kanali më i ekspozuar.

FocusEconomics raportoi se mbërritjet e turistëve ranë me 30% në mars pas sulmeve me dronë të Iranit në bazat ajrore të Mbretërisë së Bashkuar në ishull, duke prodhuar tkurrjen e parë tremujore të turizmit që nga tremujori i parë i goditur nga pandemia i vitit 2021.

Vassileiadis vuri në dukje se numri i të papunëve në sektorin e akomodimit u rrit me 2.6% në katër muajt e parë të vitit krahasuar me të njëjtën periudhë të vitit 2025, edhe pse papunësia e përgjithshme u rrit vetëm me 0.1%.

Pika pozitive mbeten financat publike. Qeveria e përgjithshme regjistroi një suficit prej 573.3 milionë eurosh në tremujorin e parë të vitit 2026, ekuivalent me 1.5% të PBB-së, përgjithësisht në përputhje me suficitin prej 600.6 milionë eurosh të periudhës përkatëse të vitit 2025.

Spanja kryeson ekonomitë e mëdha me 2.7%

Midis katër ekonomive më të mëdha të eurozonës, Spanja është përsëri padyshim më e mira.  Sipas Institutit Kombëtar të Statistikave Spanjolle (INE), PBB-ja u rrit me 0.6% në tremujor dhe 2.7% në krahasim me të njëjtën periudhë të vitit të kaluar në tremujorin e parë të vitit 2026, duke u përshpejtuar pak nga 2.6% në tremujorin e katërt të vitit 2025.

Kontrasti me pjesën tjetër të vendeve me peshë të madhe të eurozonës është i habitshëm. Gjermania u zgjerua vetëm me 0.3% nga viti në vit gjatë së njëjtës periudhë, Franca me 1.1% dhe Italia me 0.7%. Vetëm Spanja po barazohet me Shtetet e Bashkuara në matjen vjetore.

Përbërja e rritjes ekonomike spanjolle ndihmon në shpjegimin e qëndrueshmërisë. Kërkesa e brendshme kontribuoi me 3.4 pikë përqindjeje në rritjen vjetore të PBB-së, me konsumin familjar që u rrit me 3.2% dhe formimin bruto të kapitalit që u rrit me 5.8%. Kërkesa e jashtme zbriti 0.7 pikë pasi importet tejkaluan eksportet, por motori vendas e kompensoi më shumë këtë pengesë.

Kërkesa e jashtme zbriti 0.7 pikë, pasi importet tejkaluan eksportet. BBVA Research, në Perspektivën Ekonomike të Spanjës të marsit 2026, vlerësoi se PBB-ja spanjolle u rrit me 2.8% në vitin 2025 dhe parashikon një rritje prej 2.4% si në vitin 2026 ashtu edhe në vitin 2027.

Vende të tjera për t'u ndjekur

Ekonomitë e tjera evropiane regjistruan tregues të fortë të tremujorit të parë, edhe nëse nuk kryesuan tabelën në matjen vjetore.

Hungaria shënoi zgjerimin më të shpejtë tremujor pas tremujori midis ekonomive më të mëdha me 0.8% dhe një fitim vjetor prej 1.7%, ndërsa Finlanda surprizoi në rritje me një rritje tremujore prej 0.9% dhe një lexim vjetor prej 1.3%.

Disa ekonomi të Evropës Qendrore dhe Lindore janë ende në pritje të publikimit të të dhënave të tremujorit të parë, përfshirë Poloninë dhe Kroacinë, të cilat shënuan rritje të fortë në tremujorin e katërt.

ING pret që PBB-ja polake të rritet me 3.6% në 3.8% nga viti në vit në tremujorin e parë të vitit 2026, me një parashikim rritjeje për të gjithë vitin në 3.7%, shumë mbi trajektoren e eurozonës.

Për momentin, harta e rritjes evropiane në vitin 2026 po rivizatohet rreth periferisë jugore dhe lindore në vend të zemrës tradicionale industriale të bllokut.